在下游应用端需求的强势驱动下，全球AI服务器市场正呈现“狂暴式”增长。
美东时间5月28日，美国服务器和个人电脑制造商戴尔科技（Dell Technologies）交出了一份远超预期的炸裂成绩单，其股价在当日美股盘后大涨近40%。
财报显示，戴尔在2027财年第一季度（截至5月1日）实现了438亿美元的收入，较去年同期增长了88%，远超FactSet追踪的分析师们此前预期的357亿美元。戴尔首席运营官Jeff Clarke在一份声明中透露，戴尔在该季度斩获244亿美元AI相关订单，AI服务器收入达到161亿美元，同比激增757%。在第一季度结束时，戴尔的AI积压订单已达到创纪录的513亿美元，足以见得当前AI服务器市场正进入高度繁荣的“黄金时期”。
全年营收高达1670亿美元，AI服务器贡献巨大
基于当前亮眼的业务发展态势，戴尔大幅上调了2027财年AI服务器的营收目标，将相关收入预期提升至600亿美元，相较上一财年同比增幅高达144%。对此，戴尔首席运营官Jeff Clarke坦言，当前人工智能赛道充满着大量的发展机遇，行业增速并未出现任何放缓迹象。
不止AI服务器业务，戴尔全年业绩预期也同步上调。公司将2027财年整体营收预期的中值调整至1670亿美元，相较往年业绩，整体营收有望实现接近50%的大幅增长。
从戴尔最新披露的第一季度财报数据来看，戴尔核心业务板块增长势头强劲。旗下基础设施解决方案集团（涵盖服务器与网络相关业务）营收迎来跨越式增长，单季收入达到290亿美元，同比暴涨181%。
细分业务表现分化明显，其中传统服务器及网络业务营收稳步攀升，同比增长92%，营收规模达85亿美元；存储业务保持稳健增长态势，营收同比提升8%，实现43亿美元的营收。为持续激活硬件业务增长动力，戴尔全新推出了第十八代企业级PowerEdge服务器产品，有望掀起新一轮企业设备更新迭代热潮。目前戴尔存量装机设备中，绝大多数服务器仍为第十四代机型，设备升级替代空间十分广阔。
行业需求层面，当下代理式AI与各类推理工作负载的落地运行，高度依赖中央处理器（CPU）支撑，这也直接拉动了市场对传统服务器的需求持续飙升，为戴尔相关业务增长提供了有力支撑。
除基础设施业务外，戴尔终端设备业务同样实现稳步增长。其一季度客户解决方案集团（包含商用、消费类设备业务）营收为146亿美元，同比增长17%。细分来看，商用客户端业务表现突出，营收同比增长18%至130亿美元；消费客户端业务平稳增长，营收同比提升9%，达到16亿美元。
针对2027财年第二季度，戴尔也给出了超市场预期的业绩指引。公司预计二季度营收区间为440亿至450亿美元，区间中值对应的同比增速达49%，大幅超越市场分析师此前预判的351亿美元营收预期。况且，美国国防部于5月27日也正式宣布已与戴尔签署一项为期五年、总价值约97亿美元的软件供应与服务合同，这也给戴尔的全年营收增长做出了一定的贡献。
北美CSP成AI服务器需求主力，驱动服务器市场全年高速增长
随着全球AI产业的持续纵深发展，各大主流云端服务供应商（CSP）都开始加紧扩建AI数据中心，以支撑越来越旺盛的市场需求。中国台湾仁宝电脑公司总经理Anthony Peter Bonadero于5月29日股东常会后就曾表示对AI服务器业务增长的看好，他指出：“2026年第1季服务器业务占整体营收比重已由过去不到1%提高至5%，随着AI服务器整机柜（L10）业务放量，以及美国德州新厂下半年投入运营，公司全年AI服务器营收占比有机会达8%至10%。”
根据TrendForce集邦咨询最新AI 服务器研究报告显示，2024至2025年服务器市场主要聚焦先进大语言模型（LLM）训练，并依赖配套GPU、HBM的AI 服务器执行平行运算。2025年下半年起，AI Agents、LLaMA模型应用、Copilot升级等AI推理服务持续发展，CSP积极转向推理服务以发展变现及获利模式。基于不同应用场景，AI推理除了可采用AI 服务器机柜，亦包括通用型服务器，以支撑推理前后的运算和存储需求。
因此，北美云端服务供应商（CSP）正持续加强对AI基础设施投资力度，预估将带动2026年全球AI 服务器出货量年增长28%以上。此外，AI推理服务产生的庞大运算负荷，将带动通用型服务器 （General Server）进入替换与扩张周期。因此，TrendForce集邦咨询预估2026年全球服务器（含AI 服务器）出货量也将年度增长12.8%，增长幅度较2025年持续扩大。
根据具体厂商的布局来看，Google、AWS（亚马逊云科技）、Meta、Microsoft、Oracle（甲骨文）等北美五大CSP在2026年的资本支出总额年增长率高达40%，除了为布局大规模基础设施建设，也有部分是淘汰和更换2019至2021年云端投资热潮购入的通用型服务器。预计Google和Microsoft将积极提升通用型服务器采购量，以应对每日需提供的Copilot、Gemini等AI推理流量需求。
由此可见，2026年全球AI 服务器市场整体有望迎来大幅增长。最主要的出货动能来自北美CSP、各地政府主权的云项目，以及大型CSP厂商加快自有ASIC研发、边缘AI推理方案等方面的助力。从使用的AI芯片来分析，TrendForce集邦咨询预估GPU占69.7%，仍为最主流方案；其中，搭载NVIDIA（英伟达） GB300的机种将成为出货主流，VR200则于下半年后逐步放量。
在Google、Meta等北美CSP积极扩张自研ASIC方案的情况下，预计2026年ASIC AI服务器的出货占比将提升至27.8%，为2023年以来最高，出货增速也超越GPU AI 服务器。Google对自研ASIC的投资力道明显强于多数CSP，将成为ASIC赛道的市场领头羊，其TPU除了自用于Google Cloud Platform云端服务基础设施外，也积极对外销售给Anthropic等厂商。
因此，在全球主流CSP大厂的带动下，无论是通用型AI服务器还是以ASIC芯片打造的定制型AI服务器市场，都将在2026年迎来较大幅度的增长。戴尔作为AI服务器的顶级品牌供应商，也必将受益于此，在2026年斩获更加丰硕的业绩，带动2027财年整体营收继续攀高，实现全年远超预期的增长。
文章来自：电子发烧友
