中国半导体行业协会副理事长魏少军:资金投入要集中 管理要跟上

虽然破除资金瓶颈是本次政策纲要的亮点,但并不意味着有了钱就万事大吉,如何用好这笔资金才是关键。第一是资金的投入要集中,假设我们有100亿美元,按照现在的制造厂投资强度,每月10000片12英寸晶圆片的产能约需投入10亿美元,所以100亿美元可以建立每月10万片12英寸晶圆片的产能。是建立10个月产1万片的生产厂,还是建立1个月产10万片的生产厂,结果可能完全不同。前者一定会导致10个亏损的企业,而后者则可以产生1个盈利的企业。第二是资金的管理,集成电路是高投入、高风险的行业,投资成功也会是高回报。但是投资行业本身的风险性是巨大的,尤其是中国集成电路行业的现状和基金的政策性很强。所以,从事集成电路行业的投资,必须有理想、有热情,有战略、有办法,热爱这个行业,有不达目的决不罢休的决心和恒心。所以,问题的症结不在是否有钱,有多少钱,而在于人,是否能够找到合格的基金管理人。

集成电路技术发展非常快速,新兴领域不断出现,对于投入哪些新兴技术与产品的问题?首先还是要做好战略研究,当半导体工艺迈向22nm后,很多事情变得不那么清晰了。这既是风险,也是机遇。产品是集成电路企业的生命线,没有产品就不可能有企业的发展。在制造领域,要认真分析平面体硅、FinFET技术和FD-SOI技术在22nm及以后各个工艺节点的优缺点和竞争领域,不能盲目听信他人,因为现在即使是世界第一流的企业也看不清楚发展方向了,也在不断地调整。例如,最近韩国三星公司宣布与意法半导体合作开展FD-SOI生产工艺开发的深层次原因是什么?为什么美国高通公司延缓采用FinFET技术?要在科学分析、认真论证的基础上,敢于打破常规,走出一条自己的道路来。这里面,对企业领导人的战略眼光、决策能力都是严峻的考验。今天,在技术、产业处于调整的关键时刻,我们对马凯副总理“要坚定信心、下定决心”的指示有了更深层次的理解,发展集成电路不仅需要中央下决心,更需要企业下决心,并坚定创新发展的信心。

其次,要清晰了解这次《推进纲要》要解决的问题是什么。技术和产品要紧紧结合需求,除了市场需求之外,还有国家战略需求和产业发展需求。设想一下,如果到2020年,政策纲要规定的投入也都投入了,但是我们一是没有解决国家战略需要的集成电路产品的自主发展问题,二是没有解决目前我们的设计企业在境外加工,我们的制造企业又主要为境外企业加工这个“两个在外”的问题,那么《推进纲要》的实施恐怕就不能说是成功的。所以,投资计划的制定必须与需求相结合,既包括市场,也包括国家战略和产业发展,不可偏废。

 

展讯董事长李力游:应更关注设计业龙头

破除资金瓶颈是本次《推进纲要》的亮点之一,将设立“国家集成电路产业投资基金”,重点吸引大型企业、金融机构以及社会资金对基金进行出资。如何用好这笔资金被业界所关注。集成电路产业过去是重制造,现在是重设计。大部分知识产权被集成电路设计企业公司所掌握,但在之前国家发布和实施的各项有关集成电路产业的扶植政策中,集成电路设计公司必须归入制造产业才能享受政策。然而,现在的产业趋势是“设计为龙头”,如何为龙头服务至关重要。

集成电路产业链中毛利率最高的是设计行业,第二是制造,第三是封装。我国集成电路设计企业的增长率每年都超过15%,前年甚至达到22%。中国芯片设计业已具备追赶世界一流水平的能力。目前集成电路制造业和国际领先水平差距约为两代,设计反而有机会达到世界第一。我相信在今后5年中,中国集成电路设计业的水平完全有可能追赶世界一流水平。

从2000年的18号文件、2011年的4号文件到近日出台的《国家集成电路产业发展推进纲要》,国家在投资、市场、专利、研发等事关产业发展的各个角度都予以了考虑。如在设立国家产业投资基金上将吸引大型企业、金融机构以及社会资金,解决限制集成电路企业发展的资金问题。据传今年第一批基金扶持规模约达1000亿至1200亿元。各地也纷纷出台政策扶持集成电路产业发展。北京成立总规模为300亿元的股权投资基金,武汉、上海、深圳等地也在制定各自的扶持政策。其他扶持政策还涉及财税、金融、政府采购等多个层面。

 

大唐电信科技股份有限公司董事长曹斌:培育集成电路龙头企业

目前集成电路产业正在向全产业链转变,资源整合和并购重组进入活跃期,并购整合动态频现。国家一直非常重视集成电路产业,并不断加大政策扶持力度,在全球半导体产业大者恒大、强强联合竞争的态势下,培育龙头企业,对我国大陆集成电路产业来说,显得至关重要。

龙头企业在产业发展中具有重要的引导示范作用。纵观全球集成电路产业发达的国家和地区,都有在国际市场上响当当的巨头。美国有英特尔、高通,韩国有三星,我国台湾地区有台积电。虽然我国大陆的集成电路产业连续多年实现快速发展,在产业链的各个领域涌现出一批高成长、有活力的新兴企业,但仍然缺乏具有国际竞争力、带动引领产业发展的龙头企业。

而我国能否拥有国际一流的龙头企业,不仅是企业综合实力的体现,也是国家综合国力的体现。培育集成电路龙头企业,需要国家在顶层设计中,把短期、中期、长期的战略制定清楚,营造公平市场环境,在产业链上给予支持;更需要企业把握好、运用好、发挥好市场、技术、人才、资金等核心要素的作用。企业只有时刻保持市场敏锐度、沉下心来专注做技术、吸引人才并留住人才、重视资本运作,才能具备强劲的市场竞争力,才有可能成长为龙头企业。

面对新形势,站在新时点,大唐电信积极响应国家IC产业战略,以规模化、集中化和平台化为原则,集聚公司能力,整合产业资源,于今年3月份出资设立集成电路设计产业发展的统一平台大唐半导体设计有限公司,并通过加强基础资源共享平台、供应链和CBB的建设,整合趋同业务,使资源聚焦于金融安全芯片、3G/4G终端芯片等核心业务。

 

华山资本董事总经理陈大同:避免“一窝蜂”式投资

《国家集成电路产业发展推进纲要》发布并实施,其中最大亮点之一是提出设立国家产业投资基金扶持集成电路产业。在产业投资基金的使用上,开始摸索政府基金与民间PE相结合的途径。这是事关我国产业投资体制的改革。

《推进纲要》强调通过资本发展来促进产业发展,提出设立“国家产业投资基金”,强调发挥金融在集成电路发展中的作用,利用国家资本撬动民间社会资本,并择优聘请专业投资管理团队,进行市场化运作,这是非常必要且有远见的。

如何安全有效地利用这些资金,这在《推进纲要》制订过程中进行过反复讨论。首要的是避免此前在光伏太阳能和LED产业出现的那种各个地方“一窝蜂”式投资,导致低水平投入和产能过剩。在讨论过程中,“大飞机”模式曾经是选项之一,“两弹一星”曾是我国科技产业发展的高潮。但是经过仔细论证,最终还是放弃了这种模式。这主要是考虑到,集成电路技术和市场变化太快,我国集成电路是一个完全市场化的行业,我国企业直面国际巨头的竞争,上述发展模式很难适应集成电路行业这种快速变化的市场环境。只有改变以国有体制为主体的发展模式,走国际化、市场化的道路才能真正做好中国IC业。

与这条发展路径相配套,就需要有一个与之相适应的投融资体系相配合。只有这样才能既确保资金投入到那些效率高、有自身造血能力的项目中,又可以实现国家的战略意图。我国发展科技产业有两大优势:一是体制优势。政府在调动资源方面有很大的话语权,可以集中力量办大事。二是市场优势。国内电子信息产品市场广阔,对集成电路的需求十分巨大。但是,以前我们并没有把这些优势充分调动起来,还是条块分割,政府主导的基金和民间的PE在投资上就很难联合,投资标的也常以体制划分。

而本次《推进纲要》的最大亮点之一就是在产业投资基金使用上,摸索将政府基金与民间PE相结合。这是一次突破,是事关我国产业投资体制的改革。日前设立的北京市集成电路产业投资基金就是一个很好的案例。日前,北京市发改委公布了关于北京市集成电路产业发展股权投资基金管理公司遴选结果的公告,确定北京盛世宏明投资基金管理有限公司为母基金及制造和装备子基金管理公司,北京清芯华创投资管理有限公司为设计和封测子基金管理公司。在具体投资项目决策上,北京市集成电路基金完全交由专业团队自主决策,保障资源可以得到最优的市场化配置。

作为设计和封测子基金的中标单位,此次遴选表现出的几点新动向值得关注和参考:一是以基金形式市场化完成资源配置。集成电路行业是我国“十二五”计划中重点扶植的行业。但与以往不同,这次北京市的支持计划,不是由政府有关部门直接主导定向投资于某些行业实体。而是通过设立产业发展股权投资基金,将具体的投资决策交由专业的行业投资团队进行。二是在投资管理团队的遴选中,北京市有关部门以公开公正为原则,邀请业内知名专家,全方位对参选单位的专业性和投资水平进行评估,并做了细致的尽职调查,选择了专业化、市场化和国际化的团队。三是在具体投资项目决策上,北京市集成电路基金完全交由专业团队自主决策,保障资源可以得到最优的市场化配置。从而可以在相当程度上避免盲目重复投资或将资本配置到效率较低的行业实体。四是以较少政府资金撬动大量社会资本。此次北京市集成电路产业基金总规模达300亿元,而政府投资仅为90亿元,余下的210亿元需要有基金管理单位自行向社会资本筹集。这一方面确立了较高的门槛,确保有实力、得到资本市场认可的投资团队被遴选;另一方面也起到了放大政府资金的作用,以较少的资本引导社会资本投入对国家有重大战略意义的产业。为了吸引社会资本入资,政府在确保资金安全的情况下,适当向社会资本倾斜让利。此外,针对集成电路行业的特点,即装备和制造业投资周期长,回报较低,而设计和封测行业投资回报相对较高,北京市产业基金也针对不同的子行业在政府出资比例和让利幅度等方面做了相应的安排。五是专业团队管理与政府指导有机结合。政府也通过多种方式确保了政策导向的准确实施。首先,北京市在基金投资规则的订立中设立了投资集成电路行业和投资区域的比例,确保了产业和区域投向。其次,北京市集成电路基金设立了代表政府意志的战略委员会,在整个基金的存续期内都可以保持与基金管理团队及时沟通,确保基金的投资能贯彻政府整体的战略发展意图。最后,政府也参考了惯常的市场化方案,通过反复谈判和母子基金互动的机制,确保了政府投资的经济回报和对专业团队的正向激励。

 

中科院微电所所长叶甜春:“万亿级”大投入才能形成规模

近日,国务院正式批准,发布实施了《推进纲要》,其中的一个亮点是“国家产业投资基金”的设立。近年来,国家为了促进集成电路产业发展先后出台了[2000]18号文件、[2011]4号文件,实施了“国家科技重大专项”。在市场拉动和政策支持下,我国集成电路的技术实力显著增强:系统级芯片设计能力与国际先进水平的差距逐步缩小;建成了7条12英寸生产线,量产工艺最高水平达40纳米,28纳米工艺有望年底小批量生产;集成电路封装技术接近国际先进水平;部分关键装备和材料实现从无到有,部分被国内外生产线采用,离子注入机、刻蚀机、溅射靶材等进入8英寸或12英寸生产线。同时也涌现出一批具备一定国际竞争力的骨干企业。可以说,我国集成电路产业发展到了一个临界点,而产业投资基金正是突破这个临界点的助推器。《推进纲要》的发布与实施弥补了国家前期一系列集成电路产业政策的一个缺失,即缺少国家层面的产业投资基金。我国集成电路产业迄今为止仍未能够实现做大做强、实现进口替代的发展目标,主要问题之一便是产业层面的投入不足。

本次产业基金的规模是另一个引人关注的要点。按一般规律来说,一个行业的产业投资额应当是研发投入的10倍以上。此前,通过“国家科技重大专项”的实施,无论在集成电路产业链的布局上,在核心技术的掌握上,还是在企业创新能力的提高上,我国都有了长足的进步,这为进行大规模产业资金的投入创造了必要条件。但是重大专项属于科技研发层面的资金,它替代不了产业投入,而应当是产业投入的前题和要素。按照市场规律,如果“重大专项”的投入是几百亿元,那么产业投入应当是几千亿元,甚至是万亿元的规模,如此才能形成产业规模。而且值得关注的是,如果产业投入不能及时跟进的话,我们前期取得的研发成果也会很快过时。

像集成电路这样全球化、高技术密集型的产业,需要有产业链、创新链、金融链,三个链条的密切配合,才能把产业做好。“重大专项”在一定程度上解决了创新链的问题,产业链的问题也要解决,并且需要有金融的跟进。

集成电路的投入是有阈值的,不达到一定规模,超过相应阈值,很难有明显的效果。有人归纳集成电路的投资特点,属于“大投入,大收益;中投入,没收益;小投入,大亏损”。它的投入产出模式与传统产业并不相同,以前的发展思路不能简单套用在集成电路行业上。以前大家可能都没有意识到,一个产业要有万亿级规模的投入。

至于产业投资基金的具体操作,我认为在组建产业投资基金过程中,国家投入在产业基金中的占比不应超过30%,关键是要通过国家资金投入撬动地方、社会(包括国际,国内)2~3倍的资金量,再撬动4~5倍的银行贷款,这样有望总体达到万亿级规模。在产业基金的运作过程中应当遵循市场化的原则,由市场在资源配置中起决定作用,与此同时国家也发挥一定的引导作用,给出一定的优惠政策,以保证国际、国内投资人的积极性。

此外,我认为资金集中使用也非常重要,特别是区域要集中,集成电路属于高科技、高密集投资的产业,它应当与地方经济实力相适应,与当地的产业基础有联系。瞄准产业链做整合,在产业链的各个关键环节上,从设计、制造、设备、封装到材料,要力争培育出1~2个龙头企业。成功的标准应当是形成世界规模,具有国际竞争力,根据所处产业链位置的不同,在国际上至少要排名前三到前五。

 

中芯国际副总裁李智:千亿元投资基金仍有所不足

“国家产业投资基金”的设立是本次《推进纲要》的另一个关注要点。尽管没有官方的具体数字,但从各方透露出的消息来看,国家层面有可能预设1000亿~1200亿元的股权投资基金。这个数字在我国集成电路行业来说力度是空前的。关于这个产业投资基金有几个方面需要探讨:

第一,千亿元的投资基金看似规模很大,但细算下来可能仍然有所不足。一方面如果国家能够下决心建产一个千亿元规模的产业投资基金,这非常有必要。投资一条月产5万片的12英寸28nm集成电路生产线需要50亿美元,而且根据集成电路产业的规律,生产线的建立周期不可能拉得太长,往往需要投资资金在较短时期内到位,这样的投资强度是非常强的。按照国内企业目前的规模与盈利能力,任何一家企业想要完成这项工作都有困难,所以需要国家从金融投资方面予以扶持。但是,有一点需要指出,千亿元的投资基金看似庞大,实际细算下来可能仍然有所不足。从目前透露出的消息看,这1000亿~1200亿元资金将分5年投入,如此算来每年不过200多亿元,而且还要分配到产业链的几个环节之上使用。这个数字与国际IC巨头每年投入相比仍有差距。集成电路产业有大者恒大的特点,目前我国企业虽然经过多年追赶实力有所提高,但总体上是落后的,再想追赶先进水平需要付出更大的努力。同时,希望通过国家产业投资基金的设立,能引发更多社会资金的关注和投入,来共同做大做强集成电路产业。

第二,基金的设立要与《推进纲要》的实施密切结合。产业基金应当坚持企业化运营,只有这样才能贯彻市场决定资源配置的原则;与此同时,国家应当明确基金公司的方向和宗旨,提出未来要达到的目标,如此产业基金才能成为实现《推进纲要》目标的助推器。

第三,产业界与金融界的相互理解与合作也十分必要。企业化运作的投资基金尽管有国家政策做指导,毕竟还要考虑资金的保值与回报。要让金融界、投资界人士理解集成电路产业,对集成电路产业的发展前景有信心,如此才能有意愿投资,选对投资企业,进而保持良好的合作关系。就集成电路制造行业来说,首重规模,企业只有达到一定规模后才有可能谈盈利的可能性。打个比方,100亿美元可以投资1座月产能10万片12英寸的晶圆厂,也可以投资10座1万片12英寸的晶圆厂,前者可能产生1个盈利的企业,后者可能出现10个亏损的企业。规模决定了投资的成本,也决定了投资的回报。对中芯国际来说,将兼顾成熟技术与新开发技术,在成熟特色工艺与先进工艺之间寻找合理的平衡点,确保投资人的投资回报,降低投资风险。至于投资的模式,可以有很多形式进行探讨,比如新设合资公司、参股,甚至是合资设立设备租赁公司(设备在集成电路制造业中所占投资额非常大,一家新建的制造厂,可能90%的投资额都被用于半导体设备的购买)等,合作不应也不需要采取一刀切的方式。

 

上海华虹集成电路有限责任公司副总经理谢文录:资源投放应扶优扶强

破除资金瓶颈也是本次政策纲要的最大亮点之一。多年来,我国集成电路产业快速发展, 通过909工程建设,形成了华虹NEC等大规模的IC生产线和众多IC设计企业,国内集成电路设计企业整体实力显著提升,国内十大IC设计企业从十年前的1亿元产值,发展到目前的10亿元产值。但是我们也应该看到发展中存在的问题,集成电路行业是资金密集型产业,工艺的提升、产能扩充以及技术研发的突破,都需要长期连续的、大规模的资金支撑。在过去的6年间(2008年~2013年),我国集成电路行业固定资产投资总量仅400亿美元左右,而英特尔一家2013年投资就达130亿美元,台积电投资达97亿美元;同时,我国集成电路行业投资还表现出不稳定、不够持续的特点,6年间有3年出现严重的负增长,投资总量明显下降。《推进纲要》的最大亮点是破除资金瓶颈,以产业投资基金的形式解决企业融资瓶颈问题,通过资本发展来促进产业发展。在政策扶植方式上,思路上有了重大改变:从撒胡椒面式的研发补助,转变到重视投资回报,由专业团队管理的股权投资。这体现了对市场和企业主体的重视,是国家意志和市场机制的完美结合。因此,对于产业基金的使用,关键还在于国家的资源如何投放才能达到最佳效果?个人认为既要从产品研发上进行扶持,更要注重在产业化上的支持,这样让企业通过产业化获益增强自身体质才有能力研发更多产品,形成一种良性循环。应合理设置条件,选择好重点企业,支持高端业务,扶优扶强。对企业而言,要充分利用国家新政,强化企业技术创新,结合国家科技重大专项实施,突破一批集成电路关键技术,协同推进机制创新和商业模式创新,实现我国集成电路产业的跨越式发展。

 

中国半导体行业协会集成电路分会副理事长兼秘书长于燮康:将有更多大集团投身集成电路

关于“国家产业投资基金”要从两个方面来说:从投入的量来说,国家始终将IC领域作为重点支持领域,就单个项目和专题来说,投入资金是不少的,但就整个IC行业的特殊性来讲,投资总量是远远不够的,国外一家IC大公司的研发投入将超过我们整个行业的研发总投入。集成电路产业是一个高投入、高风险的产业,需要政府的大力支持和连续不间断的投资。这是其一。其二从投入的方式上来讲,以往由于渉及多部委分别管理,难免存在项目安排分散重复、管理不够科学透明、资金使用效益亟待提高等问题。资源分散、封闭重复,对企业技术创新的资金引导支持机制的束缚,行政化定项目、分资金的等弊端,造成了“大锅饭”、撒撒“胡椒面”、“跑部钱进”观念和现象出现,所以尽管资金投入力度不断加大,但总体效益不高也是不争的事实。对此,我们必须解放思想树立“资源配置市场化,科技成果产业化”的观念,坚持市场导向,突出助优扶强,才能将资金“用到刀刃上”。资金投入要突出助优扶强,应选择一批基础好的集成电路行业龙头骨干企业,以典型引路,开展试点,尽快取得成效,并在一定程度上对整个产业链进行整合,从而带动整个行业的发展。好在国家大力扶持集成电路产业已形成共识,未来十年国家对集成电路产业的扶持将超过去十倍,我们认为这将最利好国内具备一定核心竞争力的行业龙头企业。

这次纲要突出了使市场在资源配置中起决定性作用,更好发挥政府作用,突出了企业主体地位,以需求为导向,以整机和系统为牵引、设计为龙头、制造为基础、装备和材料为支撑,明确了“需求牵引、创新驱动、软硬结合、重点突破、开放发展”五项基本原则。新形势下,我国集成电路产业发展既面临巨大的挑战,也迎来难得的机遇,应充分发挥市场优势,营造良好发展环境,激发企业活力和创造力,带动产业链协同可持续发展,加快追赶和超越的步伐,努力实现集成电路产业跨越式发展。也就是说在市场经济条件下,以系统应用为牵引,是激发企业活力和创造力的动力所在,是充分发挥市场优势和资源配置的集中体现,对加快实现IC产业发展起到推波助澜的作用

作者 yinhua

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