2026年1月8日，上海天数智芯半导体股份有限公司正式在香港联合交易所主板挂牌上市，上市首日，天数智芯开盘价为190.2港元，高开31.54%%，这一亮眼开局不仅彰显了市场对公司核心价值的高度认可，更直观印证了投资者对国产通用GPU赛道的坚定信心。
此次IPO，天数智芯共计募资36.77亿港元，投资者参与热情高涨，全球发行2543万股中，香港公开发售占比10%，获得约414.24倍超额认购；国际发售占比90%，获得10.68倍超额认购，投资者的热烈追捧，为公司后续发展注入了强劲动力。
软硬件全栈自研铸就完整生态优势
天数智芯此番成功登陆港交所，绝非单纯的资本跃升，更是国产通用GPU产业价值的集中展现。背后的逻辑清晰且扎实：一方面，全球AI算力需求正迎来指数级爆发；另一方面，国内高端算力自主可控的诉求愈发迫切。两大趋势交织，催生了巨大的结构性市场空白，而填补这份空白，亟需真正手握核心技术、具备规模化商业能力的本土企业。天数智芯的崛起，正是对这一时代命题的精准回应。
唯有掌握核心技术，才能获得发展主动权。多年来，天数智芯始终坚持攻坚底层技术，成功打造出“天垓”训练系列与“智铠”推理系列两大核心产品线，构建起覆盖云端训练、边缘推理到大模型部署的全场景国产算力体系。从2021年推出天垓Gen1，到2024年发布第三代天垓Gen3芯片、并计划于2026年一季度量产，每一代产品都精准踩中产业演进节奏，用扎实的技术迭代，夯实了承接大规模市场需求的能力。
真正的壁垒，从来不在于单一芯片的参数领先，而是“软硬协同”的完整生态。天数智芯深谙这一点，将长期主义贯穿全棧能力建设的始终：从编译器、驱动程序到函数库及框架，实现端到端自主可控。通过深度优化，其自研软件栈全面兼容PyTorch、TensorFlow等主流AI框架，以及vLLM等大模型推理引擎，真正做到“一次部署、持续适配”。这一能力不仅大幅降低了客户的迁移成本，实现“开箱即用”，保障了复杂生产环境下的稳定运行，更构建起“硬件—软件—应用场景”三位一体的闭环生态，让技术优势切实转化为客户可感知、可复用的商业价值——这正是天数智芯赢得市场信任的核心底气。
商业闭环落地领跑通用GPU赛道
技术的价值最终要由商业落地来检验，而资本的认可往往是商业前景的先行指标。在高端芯片领域，唯有同时获得产业界与资本市场的双重背书，企业才能实现可持续成长。天数智芯在招股阶段便引发高度关注，正是其技术路线与商业模式已获广泛验证的明证。
本次IPO引入18家基石投资者，合计认购金额达15.83亿港元。这一阵容极具含金量：中兴通讯（香港）、第四范式等产业龙头的加入，印证了其产品在真实业务场景中的适配性与实用价值；瑞银（UBS）、汇添富、华夏基金等境内外顶级金融机构的参与，则反映出资本市场对其长期成长潜力的高度看好。更重要的是，这种“产业+资本”的双重认可，已转化为实实在在的商业成果——天数智芯不仅让国产通用GPU“可用”，更实现了在关键行业的规模化“好用”，完成了从技术突破到商业闭环的关键跨越。
财务与运营数据进一步佐证了公司的高成长性：2022年至2024年，营收从1.89亿元增长至5.40亿元，复合年增长率达68.8%；2025年上半年营收达3.24亿元，同比增长64.2%，增长势头持续强劲。截至2025年6月30日，公司累计出货超5.2万片，服务客户从2022年的22家跃升至290家，并在金融、医疗、交通、制造等关键领域完成超900次实际部署。这些扎实的数字清晰表明，天数智芯已成功跨越“概念验证”阶段，正式迈入规模化商业兑现的黄金期。
根据招股书，本次募集资金约80%将用于未来五年通用GPU芯片及AI算力解决方案的研发及商业化，包括通用GPU芯片及加速卡的研发和商业化、扩充研发团队、推进专有软件栈和AI算力解决方案建设；约10%用于销售与市场拓展；其余约10%用于营运资金及一般企业用途。这一布局形成了清晰的正向循环：以募资强化技术与市场能力，进一步承接更大规模的市场需求，让商业价值反哺技术研发，推动企业在国产通用GPU赛道上持续领跑。
天数智芯的发展路径，与中国通用GPU市场的结构性变革高度同频。数据显示，国产通用GPU市场份额（按照出货量计算）已从2022年的8.3%提升至2024年的17.4%，预计到2029年将突破50%。这一加速替代的背后，正是“需求牵引—技术突破—商业验证”逻辑的持续兑现。天数智芯的上市，不仅是自身发展的里程碑，更将借助资本力量，进一步激活国产算力生态，为金融、制造、医疗、交通等千行百业的AI转型提供坚实底座，推动底层算力向高性能、高能效、高安全方向演进，切实赋能实体经济高质量发展。
从精准捕捉市场需求，到坚持全栈技术攻坚，再到实现商业闭环验证，最终迎来资本赋能的新阶段——天数智芯的成长轨迹，清晰勾勒出一家国产高端芯片企业的突围范式。这不仅是一家公司的进阶故事，更折射出中国科技产业在全球AI浪潮中的深层转变：从“被动追赶”走向“主动定义需求”，从“技术可用”迈向“商业好用”。未来，以资本为翼、以技术为核的天数智芯，必将为中国算力自主化进程注入更坚实、更持久的动力，书写国产通用GPU产业发展的新篇章。
文章来自：电子发烧友
