前不久，TrendForce 集邦咨询发文称，由于 AI 应用由 LLM 模型训练延伸至推理，推动 CSPs 业者的数据中心建置重心由 AI Server 延伸至 General Server，进一步推动存储器采购重心由 HBM3e、LPDDR5X 及大容量 RDIMM 延伸至各类容量的 RDIMM，积极释出追加订单，带动 Conventional DRAM 的合约价大幅上涨。2025 年第四季度 DRAM 产业营收为 535.8 亿美元，较上一季度增长 29.4%。
在这波行情里，SK 海力士、三星和美光等企业均实现业绩大涨。然而，这场由芯片短缺引爆的 “内存荒”，正将 DRAM 市场推向极端混乱。据 DigiTimes 最新行业报告，AI 驱动的存储芯片需求已使 DRAM 市场进入 “小时级定价” 的生存博弈：价格每小时跳涨，中小企业若无法即时下单并支付预付款，订单可能在几分钟内出现巨大变动。
价格飙升：Q1 涨幅达 90%-95%，Q2 或再涨 70%
这种极端定价机制的背后，是供需关系的彻底扭曲。随着生成式 AI、大模型训练与推理需求的指数级增长，单台 AI 服务器对 DRAM 的需求量达到传统服务器的 8 至 10 倍。市场研究机构数据显示，2026 年第一季度，服务器端 64GB DDR5 价格环比暴涨 99%，1TB NAND 闪存价格直接翻倍，消费级内存价格涨幅突破 90%。整体市场来看，根据 Counterpoint 最新发布的《2 月内存价格追踪报告》，2026 年第一季度内存价格环比暴涨 80%-90%，各类型产品价格均创下历史新高。
虽然第一季度尚未结束，但即将到来的第二季度情况并未好转。三星、SK 海力士已向客户正式通知，2026 年第二季度将大幅上调 DRAM 价格 —— 部分产品涨幅高达 100%，DDR5 颗粒统一涨价 40%。有报告指出，2026 年第二季度，DRAM 价格或将整体再上涨 70%。
价格波动频率也在加剧。三星电子近期已将内存供应合约的审查周期，从往年的 “年度审核” 缩短为 “季度审核”。受此影响，终端厂商也被迫调整出货量计划。例如在智能手机领域，包括小米、OPPO 及传音控股在内的中国手机大厂，正纷纷下调 2026 年出货目标。
在价格剧烈波动的背景下，供应链的付款模式正在发生根本性转变。美国 NAND 供应商闪迪已要求下游客户全额预付货款，以锁定未来一至三年的供应。主要 NAND 闪存控制芯片供应商群联电子也于近期通知客户，将调整付款条款。该公司表示，为确保稳定供应，未来订单将采用预付款或提前付款方式。这并非一次普通的财务调整，而是存储芯片市场从 “买方市场” 向 “卖方市场” 权力反转后，在交易条款层面完成的 “制度性确认”。
中小企业困境：断臂求生与生存危机
供给收缩与需求暴涨的失衡，让市场定价权彻底向头部集中，形成了 “顶级买家垄断产能、中小企业争抢残羹” 的分裂格局。据 DigiTimes 披露，当前全球仅有约 100 家具备议价能力的顶级买家，包括亚马逊、阿里云等云服务商，特斯拉、比亚迪等头部车企，以及苹果、三星等智能手机巨头。这些企业凭借雄厚的资金实力，不仅能抵御涨价压力，还能与三大存储厂商签订长期协议，锁定优先供货权。
与顶级买家的从容形成鲜明对比的，是中小企业的生存绝境。数据显示，中小企业阵营有超过 19 万家企业，它们不仅面临不断攀升的报价，还被要求必须以预付款或现金交易才能锁定订单。在这种 “现金为王” 的规则下，许多企业面临现金流断裂的风险。有中小企业采购人员称：“现在不是买不买得起的问题，是根本买不到。三大存储厂商的代理商已实行‘配给制’，老客户只能拿到三成货，新客户连报价都拿不到。中小企业想要拿货，只能接受贸易商翻倍甚至三倍的溢价，还要支付全额预付款才能锁定订单。”
这并非个别中小企业的遭遇。根据曝光的大厂供货协议，为保障稳定供货，部分中小客户需接受较原合同价翻倍以上的涨幅。
虽然顶级买家应对相对从容，但目前 DRAM 等存储涨价的影响已经显现。以 PC、服务器和智能手机等终端为例，戴尔、联想、惠普和 HPE 等主要 OEM 厂商计划将服务器价格提高约 15%，PC 价格上涨约 5%。戴尔首席运营官将这种短缺描述为 “史无前例”。在智能手机市场，2026 年 Q1，12GB LPDDR5X 内存成本从 200 元涨至近 600 元，1TB 闪存颗粒成本从 200 多元涨至近 600 元。手机厂商被迫取消 24GB+1TB 版本，中低端机型在换代过程中涨价 10%-30%。
更深远的影响在于技术路线的锁定。当头部企业将资源全部投入 HBM 和先进 DDR5，DDR4 等成熟产品的产能被快速削减。然而，工控和汽车电子领域因认证周期长达 18-24 个月，80%-90% 的需求仍依赖传统内存（如 DDR4），无法快速迭代迁移。
一个可能的恶劣结果是大量中小企业因无法承受溢价而集体退出。手持智能影像设备行业成为典型受害者。由于采购规模小、功能专用性强，存储芯片涨价对该行业的冲击比手机、PC 更为剧烈。瑞银证券报告指出，受存储芯片供给短缺、价格上涨影响，预计影石创新 2026 年产品成本上涨约 6%，毛利率可能下滑 4 个百分点 —— 这已是行业内抗风险能力较强的企业。
对此，DigiTimes 在报道中发出严厉警示：如果大量中小企业因无法承受溢价而集体退出，当前的 “紧缺” 假象可能会迅速演变为产能过剩。这一判断触及了半导体行业的周期本质。历史经验表明，存储芯片市场具有极强的周期性 —— 短缺时的疯狂扩产，往往导致随后的价格崩盘。2023 年至 2024 年初的行业下行周期让三大巨头亏损严重，这也是它们如今对扩产持谨慎态度的原因。
此外，当前的结构性短缺可能掩盖了真实的需求信号。当 19 万家中小企业被排除在市场之外，需求数据已经失真。一旦 AI 资本开支放缓，或者新产能集中释放，市场可能面临剧烈的供需反转。
结语
AI 驱动的技术革命，本应是推动全行业共同发展的红利，而非少数企业垄断利益、挤压中小企业生存空间的工具。当 19 万家中小企业的挣扎成为市场狂欢的背景板，当 “小时级定价” 成为行业常态，我们不得不反思：这场内存荒，究竟是技术迭代的必然阵痛，还是行业非理性发展的警示？唯有实现供给与需求的良性平衡、巨头与中小企业的共生发展，才能让半导体产业在 AI 时代行稳致远。
文章来自：电子发烧友
